JN江南官方网站华强电子网集团冲击创业板综合毛利率逐年下降境外收入存风险公开信息显示，深交所创业板上市委员会定于2022年12月22日召开2022年第87次上市委员会审议会议，将审议深圳华强电子网集团股份有限公司（以下简称“华强电子网集团”），保荐人为申万宏源证券。
华强电子网集团是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网B2B综合服务商。公司以数字化为驱动，以平台化为方向，以线上/线下相结合的B端运营服务能力为基础，为产业链参与者提供专业化的全球采购服务和综合信息服务。
截至招股说明书签署日，华强集团及其一致行动人共持有深圳华强740,045,151股股份，占深圳华强总股本的70.76%，为深圳华强的控股股东；梁光伟控制华强集团股权比例为92.88%，进而通过华强集团控制深圳华强，为深圳华强实际控制人，故为发行人的实际控制人。
本次IPO拟募资4.01亿元，主要用于数据中台项目、采购服务平台升级项目、SaaS服务平台升级项目、信息服务平台升级项目、补充流动资金。
报告期内，华强电子网集团实现营收5.22亿元、6.99亿元、31.29亿元、20.68亿元，归属于母公司股东的净利润分别为4056.13万元、6478.20万元、2.94亿元、1.69亿元；综合毛利率分别为26.16%、25.10%、21.95%、20.79%，存在逐年下滑之势。
报告期内，华强电子网集团的主营业务收入包括B2B综合服务收入和授权分销业务收入。授权分销业务通过与电子元器件原厂签订代理协议的方式获得产品的分销授权，取得原厂在产品供货、产品技术等方面的直接支持，向经原厂认可的客户大批量、长期、持续、稳定地供应原厂的授权产品。公司的授权分销业务与深圳华强存在同业竞争问题。为解决同业竞争问题，增强独立性，公司的授权分销业务已于2020年整体剥离至深圳华强半导体科技有限公司（为深圳华强的子公司）JN江南官方app下载，此后，公司不再从事授权分销业务。
具体来看，报告期内，公司全球采购服务业务收入分别为3.15亿元、5.68亿元、30.20亿元、20.05亿元，同比变动分别为79.98%、 432.01%、101.70%，报告期内存在一定波动。
报告期内，公司全球采购服务的毛利率分别为17.89%、16.72%、19.41%、18.50%，考虑2020年及以后年度公司根据新收入会计准则将运输费用由销售费用调整至成本核算、2021年度及2022年上半年公司采购服务的需求大幅提升、增值议价能力增强和2022年上半年电子元器件市场呈现行业和地域结构化行情等因素，全球采购服务毛利率存在一定波动。
事实上，华强电子网集团的产业互联网模式是电子元器件行业的模式创新和业态创新。未来如果电子元器件行业环境和长尾需求市场发生较大变化，且公司无法适应市场变化，或公司的模式创新、业态创新等方面无法得到市场认可，公司已有的竞争优势可能会被削弱，从而对公司未来的市场竞争力、经济效益及发展前景造成不利影响。
报告期内，公司的研发费用分别为2279.06万元、2607.60万元、5619.94万元、3230.64万元，占营业收入的比例分别为4.36%、3.73%、1.80%、1.56%，还有进一步提升的空间。
报告期内，公司的境外收入占主营业务收入比重分别为20.62%、18.45%、29.64%和 45.88%，以中国香港、中国、美国、欧洲、东南亚等地区为主。
众所周知，电子元器件产业为全球化市场，国际贸易政策形势的变化会对全球电子元器件市场产生影响，面对日益复杂的国际贸易环境，若公司不能及时、有效地应对国际贸易政策环境变化导致的电子元器件市场供需变化及价格波动，可能存在经营业绩大幅波动甚至下滑的风险。
同时，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9726.65万元、1.87亿元、7.93亿元、9.14亿元，占流动资产的比例为36.43%、54.05%、69.69%、73.46%，应收账款账面价值规模较大，且公司在开展业务的过程中对流动资金的依赖较大，因此，如果客户出现资金周转等问题导致公司的应收账款不能及时收回，进而引发流动性风险，可能对其业务经营和财务状况带来负面冲击。
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.43亿元、1436.62万元、-1.48亿元、7083.85万元，波动较大。未来，随着公司经营规模的不断扩大，营运资金需求日益增加，若客户不能按时结算或及时付款，将影响其资金周转及使用效率，可能导致公司出现流动性风险。
目前来说，华强电子网集团需要坚持深耕电子产业链，不断加强对产业链上下游的延伸渗透，建设和强化数据中台，推进采购服务平台、信息服务平台和SaaS服务平台的优化升级，为客户提供更优质、全面的服务的同时，不断提升公司的获客能力和订单转化率。
证券之星估值分析提示深圳华强盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示申万宏源盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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